前五大客户收入占比超八成 瑞能智慧申报挂牌新三板

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每经记者 张明双 每经编辑 陈俊杰 

在能源紧张趋势下，客户中国取暖器出口欧洲出现爆单的收入申报新闻屡上热门，国内取暖器企业也迎来一波销售增长行情。占比智慧

正在申报挂牌新三板的超成宁波瑞能智慧科技股份有限公司（以下简称瑞能智慧）就是一家以取暖器为核心产品的小家电制造商。

《每日经济新闻》记者注意到，挂牌报告期（2020年、新板2021年及2022年1~7月）内，客户瑞能智慧外销收入占比分别为84.25%、收入申报84.38%、占比智慧93.39%，海外市场以北美为主，主要客户为沃尔玛等大型商超和品牌商。不过，瑞能智慧与三大商超客户建立合作的时间为2020年及2021年，开始合作时间较晚，未来销售的稳定性和可持续性还有待观察。

主要外销客户结构生变

报告期内，瑞能智慧分别实现营业收入1.13亿元、2.23亿元、1.52亿元，分别实现净利润1118.31万元、945.69万元、1232.90万元。其中，公司对前五大客户销售收入占比分别为87.41%、82.02%、87.21%，存在客户集中度较高的情况。

不过《每日经济新闻》记者注意到，报告期内，瑞能智慧主要外销客户结构发生了较大变化。2020年位列前五大客户的境外客户，除沃尔玛集团为零售商外，其他三家均为大型品牌商，这些品牌商主要系美国大型商超的供应商，其中Supply Chain Sources LLC．的收入占比达到41.91%，为公司第一大客户。

2021年及2022年1~7月，位列前五大客户的境外客户中，仅有Supply Chain Sources LLC．一家品牌商继续在列，其他主要境外客户变为沃尔玛集团、Lowe’s Companies，Inc（劳氏）、Home Depot Product Authority，LLC．（家得宝）三大零售商超，沃尔玛集团成为第一大客户。

值得注意的是，瑞能智慧与三大品牌商开始合作时间为2018年，与三大零售商开始合作时间分别为2020年、2021年，与零售商客户合作时间较短。

对此瑞能智慧表示，受早期公司自身资金实力、技术水平、品牌知名度等方面的限制，公司难以与大型商超直接建立合作关系，因此主要通过为大型品牌商进行贴牌生产的方式开展业务；近年来，沃尔玛等大型商超产生了打造自主品牌的需求，公司于2020年、2021年分别与沃尔玛、劳氏、家得宝三大零售商建立了合作关系。

对于新建立合作的稳定性，瑞能智慧称，综合从公司与三家大型商超的合作历史、订单增长情况、内部产品优势等方面来看，公司与上述客户的合作具有稳定性，未来销售情况将有望进一步增长。

公司披露的期后经营数据显示，2022年1~11月，瑞能智慧实现营业收入2.36亿元，净利润2417.98万元，已超过2021年全年水平。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，瑞能智慧仍然提示了客户集中度较高的风险，并表示公司将加强业务开拓能力，逐步降低对主要客户的依赖。

公司产品结构较为单一

取暖器等小家电产品在国内也同样适用，但瑞能智慧的境内销售占比较低，究其原因，除了外销单量高有利于批量化生产、公司外销通道较为成熟外，还与其品牌影响力有关。“国内小家电生产商数量众多，相比于境外销售，境内销售对于品牌的知名度要求相对更高，对于公司早期开拓业务造成了一定的困难。”

目前，瑞能智慧经营模式以ODM为主，并逐步开拓OBM模式业务。报告期内，公司ODM收入占比分别为89.99%、79.59%、83.92%。

面对行业竞争加剧的风险，瑞能智慧也计划通过天猫、京东、小红书、抖音等电商渠道拓宽自有品牌知名度，实现国内国际业务同步发展。

瑞能智慧表示，公司近年来尝试建立境内自营渠道，目前主要和国内山姆进行合作，并在2022年9月正式成立电商子公司，进行线上旗舰店的运作。但从实际销售来看，报告期内瑞能智慧线上销售收入极少，金额分别为1.72万元、2.74万元、0.46万元。

瑞能智慧早期以控制器业务为主，2015年开始向取暖器等整机产品转型。报告期内，取暖器收入占比分别为84.52%、77.93%、77.62%，其他主营产品还包括风扇、控制器等。

《每日经济新闻》记者发现，虽然报告期内收入有所增长，但瑞能智慧也存在整体规模较小、销售品类较为单一的竞争劣势，难以在整体小家电行业占据显著的市场份额。

取暖器产品具有明显的季节限制，公司的销售旺季集中在6~10月。取暖器的市场需求与冬季气候情况紧密相连，比如2019年的取暖器全球销售下滑，部分原因为2019年冬季全球平均温度较前后年度略高。

在全球变暖趋势加剧的同时，拉尼娜等特殊气候现象导致极端天气反复出现的可能性也存在，公开转让说明书（申报稿）显示，根据QYResearch预测，整体全球取暖器市场仍呈现出逐步增长的态势。

不过在收入来源主要依赖取暖器的情况下，瑞能智慧也提示风险称，如果不能通过其他品类实现销售业绩新的增长点，或使自身停滞不前，错失其他品类小家电市场的新机会。

风扇是瑞能智慧销售增长较快的产品，报告期内该产品收入占比分别为0.28%、8.32%、16.47%，主要系风扇业务在2020年处于投产初期，2021年开始进入大规模的生产销售阶段。风扇、洗菜机等小家电“未来有可能成为收入的又一大来源。”

对于本次挂牌新三板相关事宜，2022年12月29日，《每日经济新闻》记者致电瑞能智慧，但公司人士婉拒了采访。

(责任编辑：焦点)