中金：维持友邦保险跑赢行业评级 目标价108港元

中金发布研究报告称，中金维持（01299）“跑赢行业”评级，维持但由于金融市场波动对净利润造成扰动，友邦元下调2022eEPS预测40.2%至0.33美元/股，保险目标价108港元，跑赢评级较当前股价有39%的行业上行空间。公司1H22新业务价值在固定汇率和实际汇率口径下降13%/15%，目标基本符合该行和市场预期，价港但整体于6月份恢复新业务价值正增长，中金该行预计下半年增长势头有望恢复。维持

报告中称，友邦元由于多地权益市场波动及利率上升导致债券价值下跌，保险叠加回购计划的跑赢评级负面影响和汇率不利变动影响，1H22公司内含价值同比-4%；疫情期间泰国居民私营医院就诊增加导致泰国营运利润同比-30%，行业剔除泰国后集团营运利润同比+7%。目标此外，由于股权和非营运投资回报大幅负向波动，友邦中期净利润转负，后者主要因在IFRS4下未采用套期保值会计，IFRS17实行后该负面影响将消除。

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